En la última década, la relevancia creciente de diversos factores geopolíticos en las decisiones económicas está introduciendo tensiones en el actual marco de relaciones internacionales multilaterales. Más recientemente, la invasión de Ucrania ha revelado de forma clara cómo la elevada interconexión económica y financiera de la Unión Europea (UE) con el resto del mundo puede conllevar vulnerabilidades. En este artículo se analizan estas interdependencias, y se discute el papel que pueden jugar las políticas económicas para mitigar las vulnerabilidades derivadas de estas.

ABSTRACT

The new geopolitics and the reinterpretation of economic interdependencies: what role for European policies?Over the last decade, the growing relevance of various geopolitical factors in economic decisions is introducing tensions into the current framework of multilateral international relations. Most recently, the invasion of Ukraine has starkly revealed how the European Union’s (EU) high economic and financial interconnectedness with the rest of the world can entail vulnerabilities. This article analyses these interdependencies, and discusses the role that economic policies can play in mitigating the vulnerabilities arising from them.Palabras clave: globalización, geopolítica, multilateralismo, comercio internacional, cadenas de valor, flujos de capitales, política industrial, integración europea.Keywords: globalisation, geopolitics, multilateralism, international trade, value chains, capital flows, industrial policy, European integration.JEL: F0, F10, F30, F4, F5, L5.* Banco de España.Contacto: irina.balteanu@bde.es; fructuoso.borrallo@bde.es; ivan.kataryniuk@bde.es; millaruelo@bde.es; javierperez@bde.es; francesca.viani@bde.es** Banco Central Europeo.Contacto: demosthenes.ioannou@ecb.europa.euVersión de enero de 2023.https://doi.org/10.32796/ice.2023.930.7564